메탈게젤샤프트1 리스크 관리의 실패사례와 실패원인 오렌지카운티 사건: Reverse R/P를 이용한 단기차입금으로 장기채권 투자 1994년 미국 로스엔젤레스에 인접한 오렌지카운티 정부가 연방법원에 파산보호신청을 했던 사건입니다. 오렌지카운티의 재정담당관 시트론이 향후 이자율 하락을 예상하고 장기채에 투자했습니다. Reverse Repurchase Agreement를 이용한 단기차입금으로 장기체에 추가 투자를 하여 과도한 레버리지를 일으켰습니다. 매입한 장기채의 가격하락과 단기금리 상승에 따른 차입비용 급등으로 오렌지카운티의 재정이 파탄났습니다. 정기적인 포지션 크기 및 채권의 시가 평가가 미흡했습니다. 단기자금으로 장기채권에 투자한데 따른 듀레이션 관리가 미흡했습니다. 과거의 시장상황이 미래에도 지속된다고 과신한 것이죠. 베어링은행 사건: 스트래들 매도.. 2021. 1. 26. 이전 1 다음