하나머티리얼즈 기업분석 - 모처럼 찾은 좋은 기업

탑다운의 어려움을 극복하기 위한 바텀업 기업분석을 이어가고 있습니다.

오늘은 반도체 소재 기업, 하나머티리얼즈에 대해 알아봅니다.

 

 

 

1. 회사 개요

하나머티리얼즈는 시총 6000억원의 코스닥 80위 중견기업입니다.

충남 천안에 소재, 2007년에 설립되었고 연결회사는 없습니다.

직원수는 800명 수준이고 평균 근속년수는 4년입니다.

임원은 19명이고 오경석 대표는 서울대 물리학 석사, 삼성전자 반도체 LED사업부장 출신입니다.

 

 

2. 사업내용

하나머티리얼즈는 부품과 특수가스 2개 사업부문을 경영해오던 중, 특수가스를 매각완료 하였습니다.

현재에는 부품사업부만을 운영하고 있습니다. 부품사업은 반도체 등의 제조공정에 사용되는 실리콘 부품(Si-Parts)사업과, 실리콘카바이드사업(SiC-Parts)으로 구성됩니다.

이는 반도체의 에칭(식각)공정에 사용되는 소모성 부품으로, 고집적도 선폭 미세화에 따른 고밀도 플라즈마 환경의 도입과 Dry Etching 공정의 확산으로 중요성이 커지고 있습니다.  

 

 

 

3. 매출추이

실리콘부품이 하나머티리얼즈 매출의 대부분을 차지합니다.

실리콘부품의 매출 추이는 증가세를 보이며, 특히 수출 규모가 코로나19 여파가 무색할만큼 성장하고 있습니다.

기업분석을 이어오던 중에 모처럼 양호한 모습을 보이는 기업을 찾았습니다.

 

 

 

4. 재무정보

하나머티리얼즈의 매출과 이익은 성장중에 있습니다.

정말 반복하지만 모처럼 좋은 기업을 찾았습니다.

투자 규모를 키울 수 있는 기업입니다.

손익계산서	2022년 상반기	2021년	2020년
매출액	1,611억원	2,711억원	2,006억원
영업이익	491억원	822억원	530억원
당기순이익	392억원	666억원	382억원

   

자산, 부채, 자본이 같이 증가하고 있습니다. 긍정적인 점은 자본 증가율이 부채 증가율보다 큰 점입니다.

재무상태표	2022년 상반기	2021년	2020년
자산	4,677억원	4,436억원	3,525억원
부채	1,924억원	1,867억원	1,644억원
자본	2,753억원	2,569억원	1,881억원

   

 

5. 지분구조

최대주주는 하나마이크론으로 지분율은 32%입니다.

하나마이크론은 시총 4600억원의 코스닥 111위 재무상태가 괜찮은 기업입니다.

최한수는 지분 11%를 갖고 있습니다. 그 밖의 주주는 지분 1% 미만입니다.

하나마이크론과 최한수를 합한 지분율은 44% 수준으로, 의결에 대한 지배력이 있습니다.

 

 

 

6. 투자분석

투자지표로는 수익성, 성장성, 안정성 측면이 모두 좋습니다.

 

 

7. 멀티플

하나머티리얼즈는 향후 3년간에 대한 전망치가 있어 멀티플 추정이 가능합니다.

PER밴드와 PBR밴드가 모두 우상향 하며 현재 가격은 매력적인 수준에 있습니다.

즉시 매수가 가능합니다.

 

 

 8. 연구개발

하나머티리얼즈의 연구소는 18명이 연구활동을 하고 있습니다.

연구개발비는 연 60억원 수준으로 연간 단위로 증가하는 점이 긍정적입니다.

 

 

연구개발 실적은 2018년에 성과가 많이 나타났습니다.

2022년 현재의 성과는 좀 더 기다려 봐야 하겠습니다.

하나머티리얼즈가 2차 전지 시장에도 진출한다는 언론 보도 또한 기대되는 부분입니다.

연구과제명	연구내용 및 기대효과	개발시기
480mm 단결정 실리콘 잉곳 성장기술 개발	450mm 웨이퍼 공정에 필요한 실리콘 부품을 직접 공급함으로써 수입대체, 원가절감, 생산성 향상에 기여	2011년
Growth reaction 탄화규소 부품개발	Growth reaction 탄화규소(SiC) Focus Ring을 개발함으로써 회사의 수익성 개선에 기여	2015년
반도체 공정용 CVD SiC F/R 개발	CVD 탄화규소(SiC) F/R을 개발함으로써 회사의 수익성 개선에 기여	2017년
비저항 수율 항샹된 Si Ingot 개발	High resistivity ingot의 spec out loss 감소 및 고부가가치 (70~80Ω㎝) 제품을 개발함으로써 수익성 개선	2018년
정전척(ESC Chuck)용 알루미나(Al2O3)개발	완성도 높은 알루미나의 플레이트 공급을 통해 매출 증대 기여	2018년
CVD SiC Coating 기술 개발	Susceptor Coating으로 확대하여 기술력 향상	2018년
반도체히터용 AlN 소재개발	회사의 사업다양화를 통한 안정적인 수익창출에 기여	2018년
대구경 단결정 실리콘 소재 개발	고밀도 플라즈마 장비 부품용 대구경 단결정 실리콘 소재 개발을 통한 대구경 부품 제조 기술확보	2019년 ~ 2021년

 

 

9. 직원평가

끝으로 직원들의 하나머티리얼즈 회사에 대한 평가입니다.

잡플래닛 2.9점(152명), 성장가능성 50%, CEO지지율 53%, 기업추천 38%입니다.

블라인드 3.5점(49명) 커리어 3.0, 워라밸 3.3, 급여복지 3.6, 사내문화 2.9, 경영진 2.7점입니다.

 

 

10. 맺음말

금리인상 등 매크로 환경으로 투자가 어려운 가운데,

기업분석을 통한 돌파구를 찾는 힌트가 되었으면 합니다.