DB하이텍 기업 현황

시총 1.9조원 코스피 상장기업 DB하이텍을 살펴봅니다.

 

DB하이텍

 

 

기업 개요

DB하이텍은 1953년에 설립, 1975년에 상장 되었고 반도체 제조를 주된 사업으로 영위하고 있습니다.

사업 부문은 웨이퍼 수탁 생산 판매 Foundry 사업과,

디스플레이 구동 IC, 자사 제품 Brand 사업을 운영하고 있습니다.

기업신용평가 신용등급은 2018년 BBB0(Stable), 2019년 BBB+(Stable)입니다.

 

 

 

임직원

직원수는 2천명, 평균근속년수는 10년입니다.

등기 임원은 6명, 미등기 임원은 32명입니다.

임원 38명 중 서울대 출신이 11명으로 가장 많고, 성균관대 4명, 연세대 3명 등으로 타 대학 출신 수는 골고루 분포되어 있습니다.

 

최창식 부회장('54)은 서울대, 노스캐롤라인대, 삼성전자 출신이고, 

김준기 창업주('44)는 고려대 출신으로 경영자문을 맡고 있습니다.

 

 

최대주주

DB하이텍은 독점 규제 법규상 DB그룹 집단에 속합니다.

DB그룹의 지분율은 12.4%, 김준기 지분은 3.6%입니다.

DB김준기재단이라는 기관이 인상적입니다.

최대주주 지분율 합계는 17.8%로 비교적 낮다고 생각됩니다.

이 외에 국민연금 지분율은 9.4%입니다.

 

 

사업 개요

1) 산업의 특성

반도체는 모든 IT 제품에 들어가는 핵심 부품입니다. 

컴퓨터, 통신기기, 자동차, 디지털 가전, 산업기계, 컨트롤 시스템 등 다양한 분야에 적용됩니다.

반도체는 메모리 반도체와 시스템 반도체로 구분 할 수 있습니다.
2021년도 세계 반도체 시장규모는 약5,874억불 규모이며, 시스템 반도체는 그 중 약 71%를 차지합니다.

시스템 반도체는 고기술, 고성장, 고부가가치의 유망산업으로

사물인터넷, 웨어러블, 스마트폰, 고해상도TV, 자동차, 보안장비 등 다양한 분야에 활용되고 있습니다.

 

2) 회사의 현황

DB하이텍은 부천에 본사를, 부천(FAB1)과 상우(FAB2) 두 곳에 공장을 두고 있습니다.

또한 해외 영업을 위해 미국법인과 대만, 일본, 중국 지사를 운영하고 있습니다.
주요 사업부문은 파운드리 사업과 브랜드 사업 2가지가 있습니다.

Foundry 사업은 웨이퍼 수탁 생산 및 판매를,

Brand 사업은 자사 디스플레이 구동 IC 제품을 설계, 판매를 담당합니다.

Foundry 사업은, 최근 Analog & Power 공정 수요 증가로 국내외 전략고객 제품 생산을 확대하고 있습니다.

특히 최근 급성장 중인 중국 팹리스 시장과

생산시설을 줄이는 팹라이트(Fab-Lite) 경향이 커지고 있는 일본 시장에서

Analog 반도체 파운드리로서 대형고객을 중심으로 수주를 늘려가고 있습니다. 

경쟁사 대비 용도별 최적화된 공정기술과 핵심기술을 확보하여 Analog 반도체 전문 역량이 높습니다.

브랜드 Display 구동IC 사업은 TV, IT 및 Mobile 용 등 디스플레이와 관련된 제품 포트폴리오를 다양하게 구축하고 있으며 특히 UHD TV, OLED 관련 제품 등 고성장 분야에서의 경쟁우위를 점하기 위해 역량을 확대하고 있습니다. 또한 국내뿐만 아니라 중국, 일본 등 해외고객을 중심으로 프로모션을 강화하고 있습니다.

 

매출 구성을 살펴보면 웨이퍼 매출이 전체 매출의 97%를 차지합니다.

 

주요 제품 구성입니다.

 

 

재무 현황

매출, 영업이익, 순이익 규모는 2021년을 초과할 것으로 예상됩니다.

3분기 영업실적을 확인한다면 더 확실한 자료가 되겠으나 상반기에 영업이익은 2021년 수준을 달성했습니다.

매출, 영억, 순이익이 성장하는 모습입니다.

손익계산서	2022년 상반기	2021년	2020년
매출액	8,307억원	1조 2,146억원	9,359억원
영업이익	3,946억원	3,989억원	2,391억원
당기순이익	2,956억원	3,169억원	1,656억원

   

부채는 일정 수준을 유지하되 자본이 늘어 자산이 크게 증가하였습니다.

부채비율 또한 우량한 상태입니다.

고금리 시기에 투자하기에 적합한 모습입니다.

재무상태표	2022년 상반기	2021년	2020년
자산	1조 8,382억원	1조 5,499억원	1조 1,785억원
부채	4,316억원	4,438억원	3,839억원
자본	1조 4,066억원	1조 1,060억원	7,945억원

   

 

투자 지표

다만 시장에서는 2022년의 DB하이텍의 성장을 일시적인 것으로 평가하는 모습입니다.

2023년, 2024년 수익 전망치는 왜 낮은 걸까요?

매크로를 제외하고는 유일한 리스크로 보입니다.

 

과거 지표는 더없이 좋은 성장을 보이고 있습니다.

수익성 지표에서 성장이 느껴집니다.

 

성장성은 높아지고 있습니다.

 

부채비율과 순부채가 크게 줄어든 모습입니다.

이자 발생 부채 또한 줄어들고 있으며 이자보상배율이 크게 높아졌습니다.

 

회전율이 높아지는 점 또한 긍정적입니다.

 

 

 

뉴스 사항

최근 뉴스를 살펴보면 DB하이텍은 물적분할을 추진하던중 무산된 것으로 보입니다.

물적분할은 비사업회사에 대해 이론적으로 실질적으로 주주권익 손실을 가져옵니다.

이에 개미 투자자들의 반발이 있었던 모양입니다.

물적분할 무산은 긍정적입니다.

 

한편, 마이크로폰 음성인식칩, 차세대 반도체 부품 생산 확장 소식이 눈에 들어옵니다.

 

DB하이텍의 연구개발 비용은 연간 600억원 수준이며 3개년 동안 매년 증가하고 있습니다.

매출액 대비 5% 이상인데, 2022년은 좀 더 큰 지출이 있을 것으로 예상됩니다.

 

 

소견

반도체와 관련해서는 우량한 회사들이 많음을 느낍니다.

삼성전자 등 글로벌 공룡 기업들을 위시하여 수혜를 누리기에도 좋습니다.

한편 DB하이텍은 삼성전자의 신규 개척 영역인 시스템반도체, 파운드리 시장의 국내 강자입니다.

최근 반도체 시장의 71%를 차지하는 시스템반도체의 중요성이 강조되고 있습니다.

DB하이텍은 약2천명의 직원들과 함께 오늘보다 내일이 더 기대되는 기업입니다.

 

물적분할 이슈가 무산된 것으로 정리되었으니 주주가치 희석 없이 기업 성장을 일궈나갔으면 합니다.

2022년에는 아주 좋은 경영성과가 기대되는데, 글로벌 여건이 순탄치만은 않습니다.

고금리 기조 속에서 미국에서는 PMI, 실적발표를 통해 경기 둔화가 나타나고 있습니다.

국내 기업들도 투자를 줄이는 등 DB하이텍의 성장에도 제한이 뒤따를 수 있습니다.

 

DB하이텍 포워드 실적에 대한 2022년 대비 낮은 전망에 대한 근거 확인이 필요하고,

시스템반도체와 파운드리 시장의 성장성을 모니터링 해야할 것이며,

매크로 환경의 변화가 기업 활동에 영향을 주는 상황을 지켜봐야 하겠습니다.

 

DB하이텍은 좋은 기업임을, 다만 투자를 위해서는 타이밍 등 체크가 필요함을 확인 하였습니다.