줌 비디오(Zoom Video) 주식투자 리스크 요인 등

줌 비디오 커뮤니케이션즈(ZM)의 주식 신저가가 이어지고 있습니다.

 

 

현재 주가는 $127 수준으로 연초 대비 31%가 하락하였습니다.

2020년 10월 $559와 대비해서는 77%가 하락한 것입니다.

 

 

 

# 기업분석 방법

앞선 Zoom 기업분석 포스팅에 포함하지 못했던 부분들을 짚어보고자 합니다.

https://mylittleleadership.tistory.com/265

Zoom 기업분석

 

한경 컨센서스에서는 줌 비디오와 관련한 레포트를 찾을수 없었습니다.

이에 Zoom의 분기 기업보고서와 야후 파이낸스를 참조하였습니다.

 

 

 

# 리스크 요인

주요 리스크는 기업보고서에 따라 17개로 나열하였습니다.

* 신규 고객 및 호스트의 감소, 추가 상품 판매 감소, 유료 전환 감소
* 학교/직장으로의 복귀 등 코로나19 효과 이후의 성장 둔화
* 서비스 불량(간섭, 지연, 끊김 등)
* Competitive market 산업 특성에 따른 지속 경쟁 불가피
* 미래 매출 성장 유지 불가 및 둔화 우려
* 인터넷 접속 불량에 따른 경쟁사로 고객 이탈 가능성
* 대형 기관 매출 증가에 따른 deployment challenge 증가 
* 플랫폼, 소통, 콜라보레이션 기술 수요 감소
* 과거 손익 순손실 경험, 미래 지출 증가 예상에 따른 수익성 유지 어려움
* 급격한 기술 변화에 대한 플랫폼 확장 및 개발 등 대응 불가
* 보안 조치 약화에 따른 명성 타격, 벌금 등 책임
* 짧은 영업 연혁에 따른 미래 전망 불확실성
* 정보보호 등 정책, 계약적 의무 위반 위험 
* CEO, 간부급 팀원 이탈시 경영전략 실행 불가 위험
* 미국 외 해외 진출은 규제와 경제리스크 부담으로 작용
* 글로벌 규제 강화는 영업 비용 증가를 초래
* 줌 폰은 미국 연방과 국제 규제에 엮여 있으며 향후 새 제품군 또한 유사 규제 적용 우려

 

 

통상적으로 기업보고서 상의 리스크 요인은 철저하게 보수적인 관점에서 작성하니까

특별히 줌 비디오가 리스크 요인이 심각하다고 단정짓기는 어렵습니다.

 

수치 근거로 나타내기 보다는 단순히 항목을 나열한 것이기에

더 심각성을 알기는 어렵습니다.

 

다만 경제TV나 유튜브에서의 줌 비디오에 대한 우려들은

기업보고서의 리스크 범위에 대부분 속합니다.

 

 

 

# SARK: 인버스 ARKK

SARK라는 Tuttle Capital Short Innovation ETF가 있습니다.

이는 ARKK에 대한 인버스 ETF입니다.

SARK가 행복한만큼 ARKK는 불행합니다.

 

ARKK가 불행한 것과 비슷하게 ZM은 불행합니다.

 

아래 글에서는 ARKK ETF를 구성하는 종목 TOP10을 확인했었습니다.

https://mylittleleadership.tistory.com/276

미국 주요 ETF의 구성 종목 파악하기

 

TOP10 종목 중 테슬라를 제외한 나머지 종목들은

줌 비디오와 유사한 수준으로 대폭락을 경험하고 있습니다.

 

현재 ZM의 주가 하락은 ZM 기업의 리스크도 문제가 있겠으나,

ARKK 자산군으로서 하락을 경험하고 있습니다.

 

캐시우드가 40분 이하 사용제한이 있는

ZM을 무료로 사용중이었다는 점만으로도

항간에서는 ZM 주가 하락이 설명되기도 합니다.

Google 이미지

 

 

 

# 경쟁관계

여러 리스크 요인중 competitive market이 눈에 들어옵니다.

내재가치를 따지기 전에 경쟁관계를 살펴봐야합니다.

 

시스코의 Webex Suite, Microsoft Teams, BlueJeans Meetings,

Google Chat, Teamviewer, GoToMeeting

Adobe Connect 등등

 

다양한 비디오 커뮤니케이션 대체재가 있습니다.

어려운 환경속에서 ZM의 생존 가능성과 성장 가능성을

앞으로 더욱 면밀히 살펴야 하겠습니다.